转眼间，基金投顾业务试点已经迎来了两周年。投顾业务对“基金赚钱投资者不赚钱”的难题帮助几何？未来行业发展的挑战与机遇又在何处？
带着这些思考，中欧基金旗下的中欧财富作为首批试点的五家机构之一，联合财联社在投资者中展开了一轮深度调研。结合展业的具体情况，中欧财富联合财联社编写了2021年基金投顾业务发展白皮书，对目前的行业生态以及投资者行为进行了深度分析。
虽然基金投顾仍是我国资本市场的“新生儿”，但随着越来越多的试点机构陆续展业，我国基金投顾业务未来的画卷正徐徐展开。
一、试点两周年回望
(一)获批试点机构清单
白皮书显示，截至2021年11月30日，25家公募基金、30家证券公司和3家第三方独立销售机构共计58家机构获得了基金投顾业务试点资格。
其中，基金及基金子擅长投资管理和风控，第三方基金销售机构有超强的渠道能力，券商则在客户体量、渠道优势、人力储备等方面更有优势。
(二)如何做好“投”和“顾”？
白皮书指出，从“投”来看，中欧财富和华夏财富推出了养老和教育的场景定制策略；南方基金的“尊享理财”是目前唯一针对高净值人群定制的投顾组合；嘉实基金的特色账户推出了美元生息策略。
就“顾”而言，南方基金定期自动将策略运作报告推送给投顾客户；盈米基金的每一次调仓操作要记录理由，以便复盘投资思路。
(三)投顾服务如何收费？
白皮书指出，基金投顾按用户的资产规模收取“投顾服务费”，避免了追涨杀跌、频繁申赎的不理性行为。
整体来看，偏向中短期、主配债基的投顾策略的服务费率相对较低，偏向中长期投资、主投权益类基金的投顾策略服务费相对较高。
白皮书的数据显示，在展业的基金投顾机构中，投顾服务费的费率大致在0.2-1.5%之间。需要注意的是，该费率并非一成不变，投顾机构将根据市场情况，作出调整或优惠。
二、受访者理财需求“面面观”
(一)受访者画像：年轻人成为理财“主力军”
受访者中，男性占比为69.69%。白皮书认为，这与参与问卷调研的第三方平台男性用户占比较大有关。
从年龄分布来看，18-40岁是主力军，占比达到81.66%，30岁及以下的占比超过60%。白皮书认为，年轻人对于投资理财的兴趣较高，更愿意学习交流及接受新鲜事物。
(二)投资行为画像：中长期投资者是主流，产品历史收益和机构权威度最受重视
资金的投资年限为1年以下的短期投资者占比仅为20.38%，短期投资者占比并不高，中长期投资者是主流。
此外，多数受访者购买投资品的原因是“该产品的历史收益”和“发行机构的权威度”，占比分别达到66.08%和65.09%。可见，金融投资品的核心竞争力还是在投资业绩和机构专业度。
(三)对基金投顾的认知：多数投资者对基金投顾有所了解
虽然基金投顾在投资领域尚属于新鲜事物，但经过各家试点机构的展业及推广，多数受访者对基金投顾都有所了解，占比超过90%。
(四)选购基金投顾策略：专业的事情交给专业的人做
投资者选购投顾策略，最主要的原因是“相信专业投资团队，帮我选基金，省时省力”，占比73.26%。白皮书指出，这与年轻人为主体的受访者更接受“专业的事情交给专业的人做”这一理念相吻合。
(五)对基金投顾的评价：七成投资者提升了盈利体验
白皮书指出，许多被调研者表示自己从基金投顾策略中获得了较好的收益。
以中欧财富投顾为例，每个策略组合都有“建议持有时长”。对此，52.41%的投资者表示认可。然而，也有42.96%表示“认可但不一定能做到，看具体策略组合收益情况”。
可见，在实际操作中，做到长期持有并不容易。
就投资盈利而言，73.18%认为基金投顾帮助自己提升了投资盈利。基金投顾试点两周年，基本达到了“改变基金赚钱，基民不赚钱的局面”这一初衷。
三、基金投顾业务未来已来
(一)海外基金投顾：买方模式、服务费转型和差异化竞争是大势所趋
基金投顾业务在美国、英国、日本等国家已经非常普及，近年的发展有以下特征：
其一，智能投顾与买方模式成为主流。2008年金融危机后，美国的卖方投顾向买方投顾转型，收取费用以客户资产规模为基础，与销售产品的收入脱钩，避免利益冲突。
其二，收费模式向服务费转型。2012年英国立法禁止投资顾问向产品提供商索要佣金，2017年，美国规定投资机构披露收取的佣金来源，促进投顾向服务费模式转型。
其三，差异化竞争。海外投顾的发展方向逐渐多元化，各家机构基于自己的特长，发展出了不同的服务模式，包括私人银行高端定制投顾模式、大型投行综合投顾模式等。
(二)发展挑战：投资者教育、投顾场景个性化与“顾”的完善
白皮书指出，现阶段，投资者教育、投顾场景个性化和“顾”的完善是重中之重。
投资者教育方面，目前，大部分投资者仍以短期收益为导向。基金投顾平台需要通过多种渠道，帮助投资者改变短期投机行为。
投顾场景个性化方面，策略的丰富程度非常影响客户粘性。需要重点考虑细化财富管理场景，丰富策略组合内容。
“顾”的完善方面，目前投前往往是“货架型”或者“问卷型”策略，对个性化需求了解不够；投后主要以市场解读、投资定期报告等形式呈现，内容相对单一。
(三)发展落点：投资水平、技术建设与渠道合作
白皮书指出，投资水平、技术建设和渠道合作是未来的三大发展落点。
首先，投资水平是财富管理在投资端的核心。秉持严选理念，找出风格稳定、业绩优秀和投资理念相匹配的策略与管理人，才能够为客户创造出理想收益。
其次，平台技术深刻影响客户体验。稳定完备的服务，对金融科技的基础设施提出了较高的要求。
最后，上下游渠道要加强合作，发挥各自优势。与上游基金产品管理者保持密切沟通，与下游销售平台通力合作，才能为投资者提供更好的服务。
2021财联社·投资峰会正当时
“十四五”时期，中国的资本市场已经开启了发展的新征程。资本市场作为居民部门分享中国经济增长红利，实现家庭和个人财富保值增值的重要场所，其高质量发展具有重要的社会意义。
在上海报业集团的指导下，财联社携手科创板日报、鲸平台、犇财教育、摩尔投研，共同打造2021财联社·投资峰会。中欧财富对本次峰会提供了特别支持。
本次峰会邀请了资本市场专家、经济学家和金融机构高层，专家们将重点探讨我国资本市场稳定健康发展的制度建设与市场影响，聚焦中国资本市场改革新征程。
在本次峰会上，财联社将联合中欧财富共同发布《试点两周年 基金投顾业务发展白皮书[2021]》，作为对中国基金投顾业务时点两周年的深度回顾与总结。
白皮书详见文章开头附件。
此文章为转载文章，不代表柚知新闻官方看法，版权归属于原作者，来源：财联社 – 要闻