财联社债市早参7月15日

债市要闻

【国务院总理李克强:抓住经济恢复重要窗口期，坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键，推动经济运行尽快回归正常轨道】

国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会时表示，要抓住经济恢复重要窗口期，坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键，推动经济运行尽快回归正常轨道。保持经济运行在合理区间，要应对好两难多难问题，既稳增长，又防通胀、注意防输入性通胀。保持宏观政策连续性，既要有力，尤其要加大稳经济一揽子政策措施实施力度，又要合理适度，不预支未来。稳经济一揽子政策实施时间才一个多月，还有相当的实施空间，要继续推动政策落地和效果显现。

【国家发改委表示，6月份经济实现较快企稳回升】

随着稳经济各项政策进一步落地见效，下半年经济有望继续保持回升势头，全年3%左右的CPI预期目标可以实现。据悉，中国经济半年报将于7月15日揭晓，国务院新闻办公室定于上午10时举行新闻发布会，国家统计局将介绍上半年国民经济运行情况，并答记者问。、

【保监会表示，上半年银行业保险业主要经营和风险指标均处于合理区间】

信贷资产质量则基本稳定，银行业风险抵补能力整体充足。截至6月末，银行业金融机构不良贷款余额3.8万亿元，不良贷款率1.77%，较年初下降0.05个百分点；拨备覆盖率201.3%。

【银保监会回应“房贷断供”事件】

银保监会回应“房贷断供”事件称，将引导金融机构市场化参与风险处置，加强与住建部门、央行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作，依法依规做好相关金融服务，促进房地产业良性循环和健康发展。据Wind统计，目前已有包括国有六大行在内的17家银行发布公告回应“停贷”事件，均称相关业务整体规模较小，风险可控。

【财政部：截至6月末，我国各地发行新增专项债券3.41万亿元】

据央视新闻，财政部表示，截至6月末，各地发行新增专项债券3.41万亿元，积极财政政策靠前发力。1-6月，已发行的新增专项债券共支持超过2.38万个项目，其中在建项目约1.08万个，新建项目约1.3万个，积极支持重大项目建设。

【西安市住建局印发通知：全国首个针对延期交房政策出炉】

西安市住建局印发通知，强化商品房预售资金监管。商品房预售资金（包括定金、首付款、购房贷款及其他形式的全部房款）应全部直接存入专用监管账户进行监管，开发企业不得直接收取或另设账户收存购房人的购房款。

【中金厦门安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金项目已获上交所审核通过】

中金厦门安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金项目已获上交所审核通过。该项目于5月30日被上交所受理，有望成为首批上市交易的保障房公募REITs产品。

【美国6月CPI、PPI数据相继“爆表”】

数据显示，美国6月PPI同比上升11.3%，超出市场预期的10.7%，前值由10.8%修正为10.9%；环比升1.1%，预期0.8%。6月核心PPI同比升8.2%，预期8.1%，前值由8.30%修正为8.5%；环比升0.4%，预期及前值均为0.50%。物价数据大超预期引发市场对美联储更加激进加息的预期，市场开始预计美联储将在7月加息100个基点。美国财长耶伦表示，美国通胀率仍然“高得不可接受”，降低通胀率是政府首要任务。

解读：中信证券点评称，虽然大宗商品价格开始出现回落构成未来通胀的利好因素，但6月美国CPI数据表现出核心通胀的高惯性，长期有望持续上涨的住宅项以及核心商品表现出通胀的普遍性和粘性预计将继续支撑核心通胀。6月通胀再创新高，存在推升通胀预期的风险，美联储步伐或将进一步加快。

【美国银行下调对美国经济前景预期，将年末标普500指数目标点位下调20%】

美国银行下调对美国经济前景预期，预计随着通胀冲击对消费者和经济造成压力，美国经济将在今年下半年出现温和衰退。美银策略师表示，将年末标普500指数目标点位下调20%，并下调每股收益增长预期。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月14日央行进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日30亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

信用债事件：

■“20豫能化MTN001”50%本金展期一年兑付议案获通过

■“20荣盛地产MTN001”和“20荣盛地产MTN002”持有人会议拟审议本金展期兑付议案

■碧桂园地产集团控股股东拟购买不超10亿元公司债券

■联合资信终止阳谷祥光铜业主体评级

■中债资信终止金坛国发委托主体信用评级

■鹏元国际上调建银国际评级至“AA-”，展望“稳定

市场动态：

【债券市场|隔夜回购加权利率跌破1.2%关口，资金持续宽松】

现券期货延续暖势，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。10年期国开活跃券220210收益率下行0.55bp，10年期国债活跃券220010收益率下行1.6bp，5年期国开活跃券220203收益率下行2.75bp，5年期国债活跃券220007收益率下行2.75bp。交易员称，美国高通胀推高美联储7月大幅加息可能，美债对此已提前反应。对国内债市来说，短期内“以我为主”仍是主基调，受海外波动影响预计有限。短期关注明日MLF操作和GDP、投资等宏观数据。

地产债涨跌不一，“18龙控05”跌超16%，“20金科03”跌超13%，“20宝龙04”跌超11%，“13海通03”跌超9%，“20时代05”跌超8%，“19碧地02”跌超4%；“21融创01”涨超23%，“21碧地01”涨超11%，“20龙控01”涨超6%，“21中南01”涨超4%，“20时代02”和“20正荣03”涨超3%。此外，“13海通03”跌超9%，“PR贾汪债”跌超8%，“PR柳城投”跌超6%，“14粤高债”涨超5%。

一级市场方面，进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4015%、2.5532%、2.8032%、3.1091%，全场倍数分别为3.9、4.66、5.81、3.98，边际倍数分别为1.86、1.01、1.49、4.18。此外，财政部1年、50年期新发国债中标利率分别为1.88%、3.4%，全场倍数分别为3.7、3.45，边际倍数分别为6.55、9.3。

【货币市场|主要回购利率普遍下行，银行间周四资金面持续充盈】

货币市场方面，银行间周四资金面持续充盈，主要回购利率普遍下行。其中隔夜回购加权利率下行4.34bp报1.1695%，跌破1.2%关口，创2021年1月8日以来新低。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行2.4bp报1.195%，7天期上行1.2bp报1.629%，14天期下行1.1bp报1.567%，1个月期下行0.9bp报1.775%。

周四银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.19%，跌2.52个基点；FDR007报1.53%，跌2个基点；FDR014报1.55%，与前一交易日持平。

周四银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.2365%，跌2.76个基点；FR007报1.60%，涨1个基点；FR014报1.70%，涨2个基点。

【美债市场|美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨2.7个基点报2.966%】

美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌3.1个基点报2.366%，2年期美债收益率跌2.5个基点报3.142%，3年期美债收益率涨0.7个基点报3.165%，5年期美债收益率涨3.8个基点报3.072%，10年期美债收益率涨2.7个基点报2.966%，30年期美债收益率跌1.4个基点报3.108%。

【欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益跌0.6个基点】

欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益跌0.6个基点报2.065%，法国10年期国债收益率跌1.7个基点报1.700%，德国10年期国债收益率跌2.9个基点报1.155%，意大利10年期国债收益率跌3个基点报3.377%。