这只半导体芯片ETF最受北向追捧，份额连续6周实现正增长

财联社7月12日讯（记者 周晓雅）随着ETF互联互通正式交易满一周，市场交投经历了迅速降温，陆股通ETF的单日成交额从接近1.5亿元回落至2000万元以内，港股通ETF除了上市首日突破8000万港元，其余四个交易日的成交额维持在5000万港元内。

由于每只陆股通ETF的北向资金变动情况并未披露，因此，境外投资对A股ETF的具体偏好仍待观察。但从陆股通ETF上周在全市场的资金变动情况来看，华夏国证半导体芯片ETF上周净流入额最高，拉长时间来看，该基金份额已连续6周实现正增长。随着基金份额的增长，该基金规模已重回200亿元以上，截至上周五，规模达到202亿元，创下近一年多新高。

跟随其后的是，华宝中证全指证券ETF，上周净流入7.62亿元，另外，国泰中证全指证券公司ETF、易方达沪深300医药卫生ETF上周净流入额均超过6亿元。榜单的另一面，南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF是净流出额靠前的3只陆股通ETF，上周净流出额分别为26.94亿元、25.4亿元、9.36亿元，自6月20日以来，这3只ETF已连续3周资金净流出。

ETF互联互通启航首周交易额4.14亿元

就在上周一，ETF互联互通正式启航，开通首日，陆股通ETF成交总额即达到1.48亿元，市场热度可见一斑。不过，随后四个交易日，ETF互联互通的交易热度明显下降，其中，陆股通ETF在后续几个交易日的单日成交额均未超过3000万元，而港股通ETF在上周二至周四的单日成交额维持在5000万港元内。

港交所数据显示，ETF互联互通正式交易的首周，陆股通ETF的成交额为2.22亿元，而港股通ETF的成交额则为1.92亿港元。

“互联互通ETF交易首日成交较为活跃，其中陆股通ETF成交总额为1.48亿元，港股通ETF成交总额0.84亿港币。后四日总成交额明显下降，陆股通和港股通ETF日均成交总额分别为0.19亿元和0.27亿港币，相比之下，港股通ETF的成交更为活跃。”中金公司研究部发布的ETF与指数产品周报提及，整体来看，互联互通ETF首周交易并不活跃，与相关产品的市场交易总量相比也较小。

Wind数据显示，纳入ETF互联互通机制的83只A股ETF在上周合计成交额达到1075.89亿元，而上周市场非货ETF成交总额则为3044.85亿元。

连续6周份额正增长，半导体芯片ETF规模重回200亿

由于每只陆股通ETF的北向资金变动情况并未披露，因此，境外投资对A股ETF的具体偏好仍待观察。但从市场整体的成交情况来看，前述的83只ETF中，行业主题ETF吸金效应显著，而宽基ETF产品资金净流出明显。

Wind数据显示，7月4日至8日，华夏国证半导体芯片ETF区间净流入达到8.58亿元，是上周净流入额最大的陆股通ETF，也是上周成交额靠前的非货ETF之一。

该基金净值上周微跌1%，但在交投活跃的情况下，基金份额增加了6.66亿份。截至7月8日，华夏国证半导体芯片ETF规模攀升至202.1亿元，创下近一年多的新高。

早在去年5月25日，该ETF规模达到204.57亿元，彼时，国证半导体芯片指数整体行情震荡上行，仅当日单位净值涨幅即达到3.27%。随后，该基金净值仍在上行，直到去年7月30日，该基金净值达到1.8461，创上市以来的新高。

而去年3季度中旬开始，半导体芯片板块整体迎来调整。在今年初A股市场整体下跌的情况下，以半导体、光伏等为代表的成长赛道更是跌幅居前，截至上周五，华夏国证半导体芯片ETF年内净值跌幅仍超20%。

不过，从份额的变化来看，该基金份额已连续6周实现正增长，自5月30日以来增加了22.2亿份。多位知名基金经理也在近期表达对半导体板块的看好，比如，银华基金经理方建近期表示，与新能源相关的新能源车、绿电等，以及包括半导体等国内重大科技突破是围绕新能源相关的投资的两大方向，这两个方向都是刚刚起步，最好的路程还没有走完，还有很大空间。

在他看来，如今半导体行业的核心驱动力和投资方向是国产化，而非全球产业周期。

景顺长城基金经理杨锐文在近日的路演谈到，正如新能源高速成长，推动功率半导体的需求爆发式增长，这一趋势并不会受到消费电子的需求低迷所影响。

在他看来，历史上的半导体行情高点领先砍单传闻半年，当砍单传闻出来，半导体行情基本是见底反弹了。

同样关注半导体板块的还有汇丰晋信基金经理陆彬，他在近期的路演中谈到，大概率在三季度和四季度，是这个行业景气或供需关系，相对有分歧或者是比较一般的时候。

目前，他正密切地关注行业里的贝塔机会，同时留意具有内生产品力或者是渗透率提升的半导体公司。

他认为，未来半年到一年里面，可能会出现一些周期上的明显变化，再叠加行业大成长、高弹性等长期特点，把握拐点可能会带来不少的投资机会。

医药、券商板块流入居前，中证500等宽基ETF遭净流出

除了半导体ETF以外，以中证全指证券公司指数为跟踪标的的ETF上周净流入额靠前。其中，Wind数据显示，华宝中证全指证券ETF上周净流入7.62亿元，国泰中证全指证券公司ETF净流入6.68亿元。而易方达沪深300医药卫生ETF上周的净流入额也超过6亿元，达6.38亿元。

如果以跟踪标的分类来看，互联互通机制下有4只ETF以中证全指证券公司指数为跟踪标的，仅在ETF互联互通机制正式交易首日，这些ETF合计净流入2.63亿元，上周合计净流入18.87亿元，是净流入最多的行业之一。不过，4只ETF上周净值累计跌幅均接近3%，在83只ETF中跌幅居前。

中金公司在前述的研报提到，就不同跟踪指数而言，资金流入靠前的产品也多跟踪行业主题指数。具体，互联互通ETF交易首日以中证全指半导体、证券公司和中华半导体芯片为跟踪指数的ETF获较高资金流入，而首周以证券公司、国证芯片和300医药为跟踪指数的ETF资金流较为强势。考虑到交易首周后4日陆股通ETF整体交易量相对市场总额较小，可能更容易受到内地投资者资金流向变化的影响，因此首日的交易数据代表性会更强。

而南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF则是净流出额靠前的3只陆股通ETF，上周净流出额分别为26.94亿元、25.4亿元、9.36亿元，自6月20日以来，这3只ETF已连续3周资金净流出。此外，上证50ETF、创业板50ETF等宽基ETF在上周也遭资金净流出。

“虽然首周整体交易并不活跃，但我们认为，由于当前尚处该机制推出初期，投资者仍需时间过渡，未来发展空间可期。”中金公司在研报表示，首批陆股通ETF，不但在广度上覆盖大部分行业，在深度上同时也涉及不同细分赛道。境外投资者可以通过陆股通ETF完成对于热门赛道的布局，获得相应行业的暴露。相较于宽基类产品而言，境外相对稀缺的行业主题类ETF可能更容易受到境外投资者的关注。