财联社6月22日讯（记者 沈述红）随着稳增长政策逐步显效、国内疫情得到有效控制，投资者信心持续修复，近期A股不惧外围市场震荡走出独立行情，其中以新能源为代表的成长板块表现尤为亮眼，迅速反弹收复“失地”。展望下半年，反弹能否持续？后市应该重点关注哪些板块？投资如何才能做到“不畏浮云遮望眼”？
“现在的时点，风险暴露已经非常充分，即便还有一些风险在延续，但继续恶化的空间不多。”在平安基金近日举办的中期投资策略会上，该公司研究总监张晓泉如此说道。他认为，下半年能够看到经济企稳以及海内外形势好转提供的很多新机会。当下，“乌云”虽未散去，但却更应关注乌云背后的“金边”。随着下半年诸多系统性风险的褪去，尤其是二十大的召开之后，将会更加明确接下来的经济发展路线，或将出现一波向上行情。
选股上，张晓泉表示，需要盯紧业绩，均衡配置，注意风控。
乌云与金边
美联储加息缩表、俄乌冲突等外围影响纷至沓来，在经历了上半年的调整之后，A股当前逐渐走出独立行情。尽管市场还被一系列的短期因素所困扰，但对于下半年的机会，张晓泉认为并不悲观。
在他看来，全球当下处于新的一轮萧条期，暂时找不到新的能够引领市场经济的增长引擎。在此背景下，现在还面临短期疫情的大独行、难以抑制的大通胀及其带来的全球加息，和可能带来经济全球衰退的风险。就中国自身而言，也面临疫情压力、地产下行压力、宽信用传导不清晰的压力、海外方面的压力等等。
张晓泉表示，面对各种问题，能做到的是修炼内功。长期来看，经济发展需要提升全要素生产率，利用新一轮科技创新周期起点进行赶超，而中国经济转型创新优势明显，即在改革开放四十年的积累之后，诞生了越来越多的世界500强、独角兽公司。如今，科技周期越来越快，在移动互联网向产业互联网转移，以及5G新的科技浪潮中，中国有跟海外同步甚至有部分领先的发展趋势。他认为这是中国实践非常好的机会，这些产业所在的公司是未来投资需要重点关注的方向。
“自胜者强，最重要把自己的水平提高起来。”张晓泉说。要提高自身的水平，就要做到提高全要素生产力，这一点可以从我国坚持经济结构转型这样的政策中看到。除此之外，张晓泉观察到国际形势在3、4月份后最有非常明显的好转，这也有利于我国经济和资本市场修复。
张晓泉认为，A股仍具备较强的吸引力。张晓泉表示，从资金端来看，随着国内居民财富配置权益资产持续增加，财富入市节奏加快，持有基金净值加速抬升，6月以来外资重回A股，截至6月15日，北向资金流入约478亿元。
“如今是宽货币政策，流动性非常宽松，这是对股票市场最大的利好。”张晓泉相信，央行实质性下调社会的实际利率，最终会引导资金向实体经济流转。宽货币之外，财政前置也是今年值得关注的利好消息。
宏观政策发力和疫情逐步缓解之下，张晓泉认为下半年国内经济修复的确定性非常强。“5月份经济数据里，就已经看到生产消费的数据在超预期回升，说明稳增长政策是有效果的。”
从资产端来看，A股估值回升，虽然4月底以来有部分板块反弹了30%-50%，但整体仍处于历史低位，张晓泉表示，需珍惜优质资产的低估值。
盯紧业绩 均衡配置
“策略上，疫情带来的冲击已经基本见底，市场进一步下行空间有限。随着下半年诸多系统性风险的褪去，尤其是二十大的召开之后，将会更加明确接下来的经济发展路线，或将出现一波向上行情。”张晓泉表示。
选股上，他认为需要盯紧业绩，均衡配置，注意风控。
从中国长期发展和短期市场热点看目前股票市场的投资方向，张晓泉认为，通胀的确定性非常强，通胀带来的能源及相关领域的投资机会仍然非常好，而且持续时间非常长。
不过，他提示，旧能源可能会出现短暂的“复辟”。但这本质是对新能源的肯定和认可。作为未来国家战略制高点，中国的产业格局会在全球的格局中占领非常重要的地位，它的股价波动很大，但我们对大发展的信用不能动摇。
除了新能源之外，张晓泉认为，半导体、军工等新符合从投资驱动向创新驱动转型的核心行业，不管从政策上还是企业业绩增长、长期成长空间上，都值得资本市场战略关注。
张晓泉还分析，如今国内人均GDP处在逐步上涨的过程中，中国整体消费水平仍处于比较低位置。加之现在国际环境复杂，我国强调内循环，这个方向上的受益板块是以白酒、医药等为代表的核心消费领域。“核心消费资产具备长期发展空间，虽然增长比较慢，但比较稳，行稳方能致远。”
此文章为转载文章，不代表柚知新闻官方看法，版权归属于原作者，来源：财联社 – 要闻