财联社债市早参6月17日

债市要闻

【发改委发言人：国内CPI能够完成全年3%左右的预期目标】

国家发改委新闻发言人孟玮表示，展望今年后期，国内CPI将继续运行在合理区间，能够完成全年3%左右的预期目标。PPI方面，尽管地缘政治冲突仍在扰动国际能源和粮食市场，但国内口粮自主自足、煤炭资源能够满足需求，加之保供稳价政策持续发力，预计后期PPI涨幅有望进一步回落。受国际局势复杂多变、国内疫情多点散发等影响，今年以来民间投资增速持续低于整体投资，下一步发改委将从发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，推动民间投资项目加快实施，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产，加强民间投资融资支持等多个方面，做好促进民间投资相关工作。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方式盘活自身资产，鼓励回收资金用于新的项目建设。

【部分同业存单基金宣布暂停大额申购，引起市场关注】

据经济参考报，日前，部分同业存单基金宣布暂停大额申购，引起市场关注。今年以来，在较为冷清的基金发行市场中，同业存单基金却强势“吸金”。Wind数据显示，当前市场已成立的同业存单基金有21只，其中多只成立之初规模便达到了百亿元。目前，同业存单基金的合计规模已接近1500亿元。

解读：业内人士认为，同业存单指数基金的火爆原因与今年权益市场的风险偏好下降有关，投资人更愿意将资金放置在流动性较好、风险相对较低的资产中，而同业存单指数基金正好符合这样的特点。此前，同业存单指数基金规模的大幅增长曾受到监管关注。据悉，近期监管下发指导意见，对该类基金产品在销售过程中的宣传推介口径进行了多项规范，尤为重要的一点是，不得使用“类货币”“货币替代”等暗示产品等同于现金管理类产品的表述，同时还要充分揭示产品的风险，包括净值波动风险、产品赎回风险等。

【中资美元地产债迎偿还小高峰，碧桂园悉数回购到期票据提振市场】

据上证报，日前，碧桂园发布公告称，公司对2022年7月到期的4.75%票据提呈要约回购。此次偿付完成后，碧桂园年内已无到期美元债。官宣之时，恰逢中资美元地产债到期小高峰。据上海证券报记者统计，6月共有35只共计81.96亿美元的中资美元地产债到期，达上半年最高峰。

解读：业内人士认为，在美元债市场信心受到市场环境影响有一定波动之时，碧桂园展示了龙头民营房企的发展韧劲，此举也能提振投资者对行业及优质民营房企的信心，有利于后续融资。市场人士表示，美元债到期高峰在每个企业之间有分化，今年美元债偿债压力大的企业，仍需要靠自身造血能力去消化。目前，房企的偿债压力并没有减轻。据上海证券报记者统计，6月共有35只共计81.96亿美元的中资美元地产债到期，达上半年最高峰。而从同比来看，该数据增长了169%，去年同期仅有48.42亿美元债到期。同时，今年以来房企的美元债发行也几乎处于“冰封”状态。截至6月16日，今年上半年中资房企美元债累计发行金额为91.64 亿美元，而去年同期为314.45亿美元，一级发行出现断崖式下跌。

【陕西省发改委组织召开部分重点房地产企业座谈会】

6月16日，陕西省发改委官网披露，6月14日，我委组织召开部分重点房地产企业座谈会，会议强调，要采取针对性举措，促进房地产业平稳健康发展、推动全省经济稳定增长。一是要在需求侧精准发力。加强对刚性和改善性住房需求政策支持，研究优化商业贷款、公积金提取、释放购房资格等政策。二是要在供给侧精准发力。对商品房限价施行差异化管控，加大保障性租赁住房建设力度，减轻非住宅类资源去化压力。三是要在金融侧精准发力。保持房地产信贷平稳有序投放，缓解企业流动资金紧张问题，更好满足购房者合理信贷需求。四是要在要素保障侧精准发力。强化住宅建设用地有效供应，提高土地开发利用效率，优化项目开发审批流程。

【重庆本土22家企业与金融机构签署债务融资工具合作意向协议300亿元】

6月16日，据中国人民银行重庆营管部官微，近日，人民银行重庆营业管理部联合中国银行间市场交易商协会采取“线上+线下”、“主会场+分会场”方式举办了“债务融资工具服务重庆经济高质量发展融资对接与创新培训会”。会上举行了债务融资工具创新产品运用的签约仪式，重庆再升科技公司、华邦生命健康公司等22家企业与金融机构签署了债务融资工具合作意向协议300亿元，签约项目涉及绿色、科创、乡村振兴、民营企业等领域。

【5月碳中和债共发行2442亿 可持续发展挂钩债券发行近423亿元】

近日，业内人士向21世纪经济报道透露，截至2022年5月，银行间市场共支持发行碳中和债2442亿。据测算，如按募投金额与项目总投比例折算，促进减排二氧化碳4203万吨，节约标准煤1811万吨。同月，可持续发展挂钩债券发行近423亿元。据了解，《中国绿色债券原则》将适时发布。

【欧洲央行计划限制债券息差】

在欧央行周三紧急会议未透露对抗危机新工具的详情后，媒体称，拉加德周四告诉欧元区财长，一旦较弱国家借款成本升得太高或太快，债券息差扩大到超过特定的门槛，或波动超过特定速度，就可能触发央行的新工具。

【英国央行加息25基点，利率升至十三年新高，暗示必要时会采取更强有力行动】

英国央行公布的利率决议显示，英国央行如期加息25个基点，将政策利率提高至1.25%，前值为1%。1.25%的关键利率也是2009年1月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平。英国央行发出迄今为止最强烈的加息信号，称准备好在必要时采取更大行动来遏制通胀。

解读：IG Group的首席市场分析师Chris Beauchamp表示：“与美联储对抗通胀的猛虎咆哮相比，英国央行的行为就像是一只胆小的猫咪。”“在实际证据显示货币政策委员会总体上仍持谨慎态度的情况下，有关准备对通胀采取‘强有力’行动的言论起不到什么作用。”

【美联储的美债持有量创2019年7月1日以来最大降幅】

美联储持有的美国国债减少86.6亿美元至5.76万亿美元，创2019年7月以来最大降幅。美联储的总资产增至8.982万亿美元，美联储增加了201亿美元抵押贷款支持证券（MBS）。美国国债持有量减少了86.6亿美元。机构债持有量维持不变。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月16日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

信用债事件：

■兰州城投已将私募债“21兰州城投PPN001”兑付资金打入还款账户

■兰州交发建已将私募债“21兰交F2”兑付资金打入还款账户

■”21金科地产SCP003″将于6月20日付息 本金10亿元展期270天兑付

■中梁控股完成两笔票据交换要约合共发行6756.7万美元新票据

■天誉置业：将就即将到期需要支付的优先票据本息与票据持有人协商

■华南城：向5只美元债持有人发出同意征求，涉及股权变更相关条款修订

■深业物流：已与“20深业03”投资者就利息及回售资金支付方式协商一致

■广田集团：新增银行债务逾期本金合计7.11亿元

■武汉当代科技产业集团回应债券异动：公司流动性较为紧张

■粤泰集团就5.67亿元债务与信达资管进行抵押物置换

■中诚信国际：将六盘水开投主体及“20六盘水开MTN001”列入信用评级观察名单

■联合资信：下调蓝盾股份主体及“蓝盾转债”信用等级至CCC

■惠誉：维持博实乐“B”长期发行人违约评级的负面评级观察

■穆迪：将忠诚澳门保险、鼎睿再保险“A3”保险财务实力评级列入下调观察名单

■新希望：债券持有人减持“希望转2”

市场动态：

【债券市场|利空出尽效应下美债回暖，国内现券和国债期货亦集体收涨】

美联储加息升靴子落地，利空出尽效应下美债回暖，国内现券和国债期货亦集体收涨，主要利率债收益率全线下行，截至17:00，10年期国开活跃券220210收益率下行0.7bp，10年期国债活跃券220010收益率下行1bp，5年期国开活跃券220203收益率下行1.75bp，5年期国债活跃券220007收益率下行1.75bp。

地产债多数下跌。“19融信01”跌近19%，“21碧地01”跌超12%，“21旭辉02”跌超9%，“20融创03”跌超8%，“21碧地02”、“20时代02”跌超6%，“19龙控01”跌近4%，“20正荣03”、“21旭辉03”、“20合景04”、“19远洋02”跌超2%；“20世茂G3”涨超7%，“20龙控01”涨超6%，“16融创07”涨超5%。

一级市场方面，国家开发银行3个月、1年、3年、10年期金融债中标利率分别为1.3056%、1.9159%、2.6261%、2.9321%，全场倍数分别为4.71、3.32、6.21、3.37，边际倍数分别为13.33、4.81、69、5.25。进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标利率分别为1.3176%、2.6013%、2.82%、3.0805%，全场倍数分别为3.65、4.36、3.93、3.59，边际倍数分别为15、20.29、4.79、1.0。

【货币市场|银行间市场资金面仍维持宽松格局，货币市场利率多数小幅下跌】

银行间市场资金面仍维持宽松格局，货币市场利率多数小幅下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.4106%，跌0.1个基点；7天期报1.6148%，跌0.14个基点；14天期报1.6016%，涨1.1个基点；1个月期报1.9056%，涨1.68个基点。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种与上日持平，7天期下行2bp报1.688%，14天期上行1.2bp报1.626%，1个月期下行0.1bp报1.892%。

银银间回购定盘利率多数持平。FDR001报1.41%，与前一交易日持平；FDR007报1.60%，涨2个基点；FDR014报1.60%，与前一交易日持平。

银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报1.45%，与前一交易日持平；FR007报1.65%，涨2个基点；FR014报1.60%，跌5个基点。

【美债市场|美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌8.8个基点报3.203%】

美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌8.19个基点报1.578%，2年期美债收益率跌9.7个基点报3.104%，3年期美债收益率跌7.3个基点报3.289%，5年期美债收益率跌8个基点报3.292%，10年期美债收益率跌8.8个基点报3.203%，30年期美债收益率跌8.5个基点报3.253%。

【欧债市场|欧债收益率普遍收涨，德国10年期国债收益率涨4.5个基点报1.7005%】

欧债收益率普遍收涨，英国10年期国债收益率涨18个基点报2.535%，德国10年期国债收益率涨4.5个基点报1.7005%，意大利10年期国债收益率涨19个基点报3.878%。