信用债盘前提示|交易商协会推出中债民企债券融资支持工具，1年期信用债收益率创近两年新低

财联社5月18日讯（记者 严梓琪）周二，信用债收益率持续下行，1年期收益率创近两年新低，全天成交超1,100亿元。

Wind数据显示，17日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1,365只，总成交金额1,121.74亿元。其中865只信用债上涨，108只信用债持平，360只信用债下跌。

17日中债各期限中短期票据收益率较上日继续下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.54个基点报2.3581%；3年期收益率下行2.63个基点报2.8535%；5年期收益率下行1.37个基点报3.2808%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.54个基点报2.4657%；3年期收益率下行2.63个基点报3.012%；5年期收益率下行1.37个基点报3.4401%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.54个基点报2.5257%；3年期收益率下行2.63个基点报3.242%；5年期收益率下行1.37个基点报4.0001%。

地产债走势分化。“19龙控03”跌超65%，“19融侨01”跌超16%，“21融创03”跌超14%，“20融创02”跌超7%，“20正荣03”跌超5%，“21融信01”跌近5%；“21远洋控股PPN002”涨超23%，“18富力08”和“20阳城04”涨超10%，“21宝龙01”涨超5%，“19融信02”涨超4%，“20融信01”、“19融信01”、“20时代07”、“18龙控05”涨超3%。合计看，地产共成交11只，总金额为5.18亿元。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交497只，总金额为546.21亿元。此外，1-3年期共成交585只，总成交金额为395.99亿元；3-5年期共成交240只，总成交金额为157.33亿元；5年期以上共成交43只，总成交金额为22.22亿元。

从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交513只，总金额为316.09亿元。此外，AA+级信用债共成交181只，总成交金额为91.06亿元；AA级信用债共成交105只，总成交金额为64.37亿元；A-1级信用债共成交13只，总成交金额为5.55亿元；AA-级信用债共成交1只，总成交金额为0.36亿元。

5月17日成交活跃券：““22龙源电力SCP006”、“22招商局SCP002”、“22国家能源SCP003”、“22湘高速SCP002”、“22南电MTN001(乡村振兴)”成交额位列前五，分别为26.48亿元、20.4亿元、17.99亿元、12.99亿元、11.97亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：“21远洋控股PPN002”、“PR安投债”、“18富力08”涨幅位居前三，分别涨23.46%、12.52%、10.71%。
跌幅超2%的信用债前三名：“19龙控03”、“20中南建设MTN002”、“19融侨01”跌幅位居前三，分别跌65.17%、30.93%、16.79%。

高收益债：收益率高于15%的信用债有成交，其中“19世茂G3”、“20世茂G2”、“18龙控05”收益率位列前三，分别为6839.63%、962.69%、311.82%，三只债分别成交54.95万元、69.7万元、103.93万元。

城投债：今日各期限城投债收益率较上日集体下行。从剩余期限分布来看，1年期以内城投债成交金额居首，共成交211只，总金额为121.83亿元。

产业债：运输共成交49只，总金额为49.59亿元；商业和专业服务共成交14只，总金额为8.14亿元；多元金融共成交10只，总金额为5.47亿元。

美元债：高收益地产债持续异动，其中，鑫苑置业XIN 14% 1/25/24领涨板块，涨幅4.81%；其次为碧桂园COGARD 7.25% 4/8/26和山东高速CNSHAN 3.95% 5/24/24。昆明市城投KMCONS 5.8% 10/17/22跌幅靠前，跌幅3.68%；其次为金科JINKE 6.85% 5/28/24和财政部CHINA 9% 1/15/96。

一级市场发行方面。17日，信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共发行26只，发行总规模375.7亿元，偿还总规模416.6亿元，净融资额-40.9亿元。发行类型方面，公司债共发行4只，中期票据共发行6只，短期融资券共发行16只。

消息面上，交易商协会推出“中债民企债券融资支持工具”；融侨拟召开债券持有人会议，对“19融侨01”本金展期一年；蓝盾股份、雅居乐集团评级遭下调。

兴业证券认为，近期“资产荒”演绎下各类信用债品种表现亮眼，尤其是中短久期（尤其是1年短久期）信用债极度受追捧，信用利差多处在2012年以来历史分位数极低水平，但投资者对拉久期较为谨慎，期限利差趋于陡峭。