国泰君安：抄底网络安全的时机已到

网络安全板块估值已经到达底部区间，此时抄底，往下空间小往上空间大。启明星辰、绿盟科技、天融信等公司2022年估值接近20倍PE，奇安信、安恒信息、深信服等公司2022年估值接近6倍PS，肯定是历史底部无疑了，谁先下手谁赚钱。

未来一段时间可能有强催化，不妨提前买入等待。只要发生大规模网络安全事件，将催化板块上行。尤其是关键基础设施保护相关的公司，比如工控安全、运营商安全相关的股票，我们认为有大机会。

网络攻击已经成为现代战争的一部分，在俄乌冲突中表现明显，网络安全股票已经有军工股属性，并且网络战频率将远高于常规战争。根据光明网报道，2月15日下午包括乌克兰国防部、武装部队等多个军方网站和银行的网站遭到大规模网络攻击而关闭。乌克兰安全部门表示，此次攻击非常强大，为分布式拒绝服务攻击（DDoS）。此次攻击导致至少10个网站下线，其中包括乌克兰国防部、外交部、文化部以及乌克兰最大的两家国有银行Privatbank和Oschadbank的网站。攻击导致乌克兰银行的移动应用程序和在线支付无法使用，并在俄乌紧张局势下造成了混乱。

网络攻击可能成为美国直接介入事件的方式之一，大规模网络战可能爆发。根据美国NBC的报道，美国总统拜登已经获得了针对俄罗斯发动大规模网络攻击的权限，这些网络攻击选项包括扰乱俄罗斯的互联网、关闭电力和停止火车等，这些网络攻击旨在破坏俄罗斯在乌克兰的军事行动的能力。虽然目前拜登已获得发动网络攻击的权限，但仍未作出最终决定，因为大规模的网络战可能会导致事态进一步的升级。

美股网络安全公司股价近期涨幅明显。担心冲突升级的焦虑情绪持续发酵，推动了美股网络安全公司股票快速上涨。截至24日收盘，多个网络安全股票涨幅创下了近期新高：行业龙头Palo Alto、CrowdStrike、Cloudflare、Mandiant等均创下超10%的涨幅；邮件安全厂商CYREN上涨118 %，盘后又上涨了11%；威胁情报共享厂商IronNet上涨27%，盘后又上涨了5%，该公司由美国网络司令部首任司令创办；国防网络安全供应商Telos上涨20%。