信用债盘前提示| 收益率全线下行,中资美元债地产板块收益率下行803bps

财联社7月12日讯(编辑 刘海)各期限信用债收益率全线下行,Wind数据显示,昨日银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1425只,总成交金额1168.23亿元。其中604只信用债上涨,103只信用债持平,676只信用债下跌。昨日公布的6月份社融数据大超预期。

中债各期限中短期票据收益率较上日全线下行。其中,AAA级中短期票据中,1年期收益率下行1.57个基点报2.3763%;3年期收益率下行2.31个基点报2.9063%;5年期收益率下行1.03个基点报3.2885%。 AA+级中短期票据中,1年期收益率下行0.57个基点报2.5037%;3年期收益率下行2.31个基点报3.0847%;5年期收益率下行1.03个基点报3.4777%。 AA级中短期票据中,1年期收益率下行1.57个基点报2.6037%;3年期收益率下行2.31个基点报3.2847%;5年期收益率下行1.03个基点报3.9677%。

地产债多数下跌,“20碧地04”跌超36%,“18富力08”跌超10%,“18龙控05”、“21远洋02”、“15远洋05”、“19龙控04”跌超9%,“21金地03”跌8%,“20碧地01”跌6%,“21旭辉03”和“20世茂G3”跌超3%;“20正荣03”涨超18%,“20宝龙MTN001”涨超14%,“20龙控01”涨超9%,“15世茂02”涨超7%,“20金科03”涨超4%。

从剩余期限分布来看,1年期以内信用债成交金额居首,共成交559只,总金额为554.94亿元。此外,1-3年期共成交603只,总成交金额为451.03亿元;3-5年期共成交225只,总成交金额为140.86亿元;5年期以上共成交38只,总成交金额为21.39亿元。从评级分布来看,AAA级信用债成交金额居首,共成交510只,总金额为339.44亿元。此外,AA+级信用债共成交196只,总成交金额为86.4亿元;AA级信用债共成交84只,总成交金额为28.34亿元;A-1级信用债共成交15只,总成交金额为6.06亿元;AA-级信用债共成交2只,总成交金额为0.03亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数走阔。其中,1年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄1.45个基点至32.45BP;AA+级信用利差收窄0.45个基点至45.19BP;AA级信用利差收窄1.45个基点至55.19BP。 3年期中短期票据中,AAA级信用利差走阔0.94个基点至27.66BP;AA+级信用利差走阔0.94个基点至45.5BP;AA级信用利差走阔0.94个基点至65.5BP。5年期中短期票据中,AAA级信用利差走阔1.16个基点至45.62BP;AA+级信用利差走阔1.16个基点至64.54BP;AA级信用利差走阔1.16个基点至113.54BP。

7月12日成交活跃券(成交金额超1亿元):“22苏交通MTN003”、“22冀建投MTN002”、“22电网CP009”、“22中石油CP002”、“22伊利实业SCP018”。

涨幅超2%的信用债前三名:“20正荣03”、“20宝龙MTN001”、“20龙控01”涨幅位居前三,分别涨18.07%、14.5%、9.31%,分别成交14万元、122.6万元、2.54万元。

高收益债:共58只收益率高于15%的信用债有成交,其中“20世茂G3”、“18龙控05”、“18富力08”收益率位列前三,分别为1417.9%、646.11%、451.81%,三只债分别成交12.4万元、17.6万元、2.04万元。共66只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交,其中“16盘县棚改项目债”、“20均胜电子(疫情防控债)MTN001”、“PR遵道桥”收益率位列前三,分别为15%、14.86%、14.63%,三只债分别成交929.99万元、5667万元、75.55万元。

城投债:各期限城投债收益率较上日多数下行。其中,AAA级城投债中,1年期收益率下行1.32个基点报2.3896%;3年期收益率下行1.38个基点报2.9189%;5年期收益率上行0.49个基点报3.3279%。 AA+级城投债中,1年期收益率下行1.32个基点报2.476%;3年期收益率下行0.38个基点报3.0482%;5年期收益率下行0.51个基点报3.428%。 AA级城投债中,1年期收益率下行1.32个基点报2.556%;3年期收益率下行0.38个基点报3.1932%;5年期收益率下行0.51个基点报3.713%。

美元债:久期财经数据显示,中资美元债高收益回报指数走低,地产板块收益率下行803bps,金融板块收益率下行7bps。上虞城建集团SHYUCD 3.3 11/19/26上涨1.233pt至97.300,远洋集团SINOCE 6 07/30/24下跌6.638pt至47.107。

6月份社融数据甚至比已经上修过的预期要更高一些,但为何市场解读为“利空出尽的利好”?国泰君安表示,这可能因为市场不认为数据表现好有持续性,类似几周前市场对于30城地产销售数据讨论一样,6月份的多项数据大幅改善是因为前几个月积压需求的集中释放有关,特别是社融数据,从上半年经验来看,具备明显的透支未来特征,如果后续没有政策加码跟进,随着进入三季度专项债增量缺失,社融增速进一步上行的空间非常有限。

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