财联社债市早参7月11日

债市要闻

【李克强在福建考察:强调着力巩固经济恢复基础,保持经济运行在合理区间】

国务院总理李克强在福建考察时强调,要全面贯彻新发展理念,高效统筹疫情防控和经济社会发展,落实好稳经济大盘政策,大力推进改革开放,稳市场主体稳就业保民生,着力巩固经济恢复基础,保持经济运行在合理区间。要严格落实物流保通保畅工作要求,持续推进通关便利化,提升港口集疏运水平,避免货物积压滞港,以降低企业成本、增强国际竞争力。要畅通交通主干道和微循环,保障经济顺畅运行和民生物资供应。

【中国6月CPI同比上涨2.5%,PPI上涨6.1%】

中国6月CPI同比上涨2.5%,PPI上涨6.1%,环比均持平。国家统计局指出,6月份我国疫情防控总体形势向稳趋好,重要民生商品供应充足,CPI同比涨幅有所扩大。受部分养殖户压栏惜售、疫情趋稳消费需求有所增加等因素影响,猪肉价格继续上涨,环比涨幅为2.9%。非食品中,受国际油价上涨影响,国内汽油和柴油价格环比分别上涨6.7%和7.2%,涨幅比5月扩大6.1和6.6个百分点。6月复工复产持续推进,重点产业链供应链逐步畅通稳定,保供稳价政策效果继续显现,PPI环比由涨转平,同比涨幅继续回落。

解读:东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,6月更能反映整体物价走势的核心CPI同比涨幅继续处于明显低位,意味着当前物价形势继续处于温和水平。此外,下半年CPI同比中枢会有一定抬升,不排除个别月份升至3.0%上方的可能,但整体上将处于温和水平,特别是核心CPI有望继续保持低位,短期宏观政策不会受物价形势掣肘。英大证券研究所所长郑后成对财联社表示,综合基数效应因素、翘尾因素和新涨价因素分析,7月PPI当月同比大概率较6月下行,下行幅度大于0.30个百分点。

【央行发布《中国区域金融运行报告(2022)》报告】

央行发布《中国区域金融运行报告(2022)》报告称,“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”的传导渠道不断强化,货币政策传导效率进一步提升,实际贷款利率稳中有降,持续处于较低水平。下一步要继续深化LPR改革,完善LPR报价机制,不断提高LPR报价质量;持续加大对中小银行利率定价机制建设的指导,推动中小银行进一步健全内外部利率定价机制;发挥存款利率市场化调整机制的重要作用,着力稳定银行负债成本,推动降低企业综合融资成本。

【创新品种优化制度 交易所债市多措并举稳融资】

交易所市场上半年发行各类债券包含公司债券、资产支持证券、地方政府债券和政策性银行债券等,共2.58万亿元。其中,公司债券累计发行1.88万亿元,加大了对重点领域、优质企业的融资支持力度。同时,实施民营企业债券融资专项支持计划,加强REITs市场建设,加大监管协作力度,防范化解债券违约风险,还加大投资者保护力度。

【上半年交易所债市民企融资2028亿元】

今年以来,证监会和沪深交易所广泛调研,多措并举改善民营企业融资环境。数据显示,上半年民企在交易所债市发行公司债融资794亿元,发行资产支持证券1234亿元,合计融资2028亿元。据了解,下一步,证监会将加强与相关部门协作配合,持续推进完善民营企业债券融资支持机制,合力修复民营企业债券融资功能,助力民营经济健康发展。

【可转债市场年内规模或超万亿元】

万亿元规模,对于可转债市场而言,不再遥远。上半年,沪深两市广义可转债市值已超9000亿元。市场预计,下半年将有逾千亿元的可转债启动发行,整个市场规模将有望站稳万亿元大关。规模持续扩大的可转债市场,规则面临重构和优化,正处于新的发展时点。与此同时,资金蜂拥而至导致的估值偏高,亦挑战着可转债市场竞争力。

【400亿储蓄国债发行 线上额度开售一分钟内被抢光】

最新两期储蓄国债(电子式)在各大银行的网银和柜台同步发售。据工行、招行等银行数据,由于当前储蓄国债利率比银行同期定存具有明显优势,本次发行十分火爆。各家银行的线上额度几乎都在1分钟之内售罄,很多银行的线下网点也一大早就有客户排队等候,五年期国债很快就被抢光。

公开市场:

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7月8日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind数据显示,当日100亿元逆回购到期,因此当日净回笼70亿元,上周净回笼3850亿元。本周央行公开市场将有150亿元逆回购到期,其中周一至周五均到期30亿元。此外,7月15日将有1000亿元MLF到期,届时需要关注央行操作规模和利率变动情况。

信用债事件:

■融信中国两笔美元债利息到期未付 合计2786.55万美元

■冠城大通:拟对“20冠城01”启动撤销回售业务

■泛海控股:计划延期支付”19泛控01″未回售部分债券本息

■华闻集团:预计无法按期全额兑付两笔中票本金

■上坤地产:拟就最少1.89亿美元2022年到期票据进行交换要约

■ABS项目违约 项目负责人再被罚 庆汇租赁遭”追债”

■遵义道桥债务风险防范会:持续巩固银行债务重组,加快推进非标债务重组

■湘潭市启动政府性融资领域违规获利清查追缴专项行动

■金沙中国:三笔未偿付票据交换要约已于7月7日起生效

■新华联:确认华融北京分公司重组债务3.78亿元,还款宽限期调整为12月10日

■天誉置业:委任联合临时清盘人申请将于7月22日聆讯

■中建投信托声明:部分信托产品存在交易对手违约情形,将切实履行受托人职责

■融创中国:委任香港立信德豪为新核数师

■华夏幸福:收到部分“17幸福基业MTN001”持有人签署的同意注销份额的相关协议

■中债资信:将嵊州建投主体信用等级由BBB+上调至A-

市场动态:

【债券市场|现券期货继续窄幅震荡,宽资金支撑短券稍好】

现券期货继续窄幅震荡,宽资金支撑下短券表现稍好。国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一;银行间主要利率债收益率变动不大,短券表现略好,30年期国债因一级招标结果高于预期导致二级收益率上行明显。10年期国开活跃券220210收益率上行0.4bp报3.09%,10年期国债活跃券220010收益率上行0.5bp报2.84%,30年期国债活跃券220008收益率上行2.6bp报3.3385%。交易员表示,虽然资金利率低位令短券表现强于长债,但临近6月宏观数据发布节点,市场整体在观望中交投意愿有限,仍待更多指引。

地产债涨跌不一,“20正荣03”跌超21%,“16融创07”跌超10%,“20金科03”、“20世茂G3”、“20融创02”跌超3%;“21碧地01”涨超19%,“21中南01”涨超12%,“18龙控05”涨超6%,“18远洋01”涨超2%。此外,“20复星03”跌超7%,“22申证01”跌超4%,“22招证G1”涨超4%。

一级市场方面,进出口行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。进出口行1年(剩余0.4年)、1年、2年期固息增发债中标收益率分别为1.5419%、1.9187%、2.4106%,全场倍数分别为6.31、3.89、3.79,边际倍数分别为4.87、1.46、3。财政部3个月期国债收益率大幅低于中债估值逾22bp,30年期国债收益率高于估值2bp。财政部91天、30年期国债中标收益率分别为1.4371%、3.3352%,全场倍数分别为2.79、3.05,边际倍数分别为6.06、5.43。

【货币市场|跨月需求旺盛,隔夜及七天期回购加权利率跳涨】

银行间市场周五资金面依旧稳中偏宽,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.2130%,涨0.04个基点;7天期报1.5542%,跌1.01个基点;14天期报1.5999%,涨1.33个基点;1个月期报1.6775%,跌6.36个基点。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.6bp报1.216%,7天期上行2.5bp报1.651%,14天期下行0.7bp报1.586%,1个月期下行1.5bp报1.807%。

银银间回购定盘利率多数持平。FDR001报1.2120%,跌0.23个基点;FDR007报1.55%,与前一交易日持平;FDR014报1.57%,与前一交易日持平。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.26%,与前一交易日持平;FR007报1.60%,跌5个基点;FR014报1.65%,跌10个基点。

【美债市场|美债收益率集体上涨,10年期美债收益率涨8.4个基点报3.085%】

美债收益率集体上涨,3月期美债收益率涨2.53个基点报1.930%,2年期美债收益率涨9.1个基点报3.117%,3年期美债收益率涨9.9个基点报3.147%,5年期美债收益率涨9个基点报3.13%,10年期美债收益率涨8.4个基点报3.085%,30年期美债收益率涨6.2个基点报3.251%。

【欧债市场|欧债收益率涨跌不一,德国10年期国债收益率跌7.5个基点报1.334%】

欧债收益率涨跌不一,英国10年期国债收益率涨3个基点报2.238,法国10年期国债收益率跌1.8个基点报1.862%,德国10年期国债收益率跌7.5个基点报1.334%,意大利10年期国债收益率涨3个基点报3.365%,西班牙10年期国债收益率跌21个基点报2.398%。

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