【明日主题前瞻】价格较年初大涨近60%，这一多晶硅合成的重要原料需求爆发

【今日导读】

价格较年初大涨近60%，这一多晶硅合成的重要原料需求爆发

满产满销，光伏产业链中高毛利环节，需求年复合增速或达47%

焦炭价格开启新一轮上涨，上游厂商惜售，国内外价格持续倒挂

“国民神车”又搞大事情，牵手大疆加码智能驾驶

国家级转基因品种审定标准印发，技术变革助力“粮食安全”

疫情缓解+购置税减半推动车市逐步恢复，6月生产零售节奏有望加速恢复

28.0%效率破纪录，全钙钛矿叠层电池首次超越单晶硅电池

水利部：加强与政策性金融机构精准对接 拓宽金融支持水利基础设施建设领域

【主题详情】

价格较年初大涨近60%，这一多晶硅合成的重要原料需求爆发

数据显示，5月以来，一直以来与原料金属硅价格高度相关的三氯氢硅，脱离金属硅价格下跌走势保持向上，光伏级三氯氢硅持续上涨至27000元/吨，较年初价格上涨59%。而普通级三氯氢硅保持2022年以来的高位21000元/吨附近。

三氯氢硅又称三氯硅烷，是多晶硅合成的重要原料，也是合成功能性硅烷的主要中间体。硅粉经过一系列反应后沉积成多晶硅，三氯氢硅以中间产物的形式进行循环，但由于不能做到100%循环，因此在多晶硅的正常生产过程中仍需消耗一定量的三氯氢硅。此外，光伏级三氯氢硅的纯度通常比普通级三氯氢硅要求高。随着光伏行业的快速增长，光伏多晶硅已占三氯氢硅6-7成需求，其余主要为硅烷偶联剂等原有市场。2022年5月以来，三氯氢硅脱离金属硅价格下跌走势保持向上。具体来看，光伏级三氯氢硅持续上涨，而普通级三氯氢硅保持2022年以来的高位。据华创证券测算，以当前普通级三氯氢硅20000元/吨含税价测算，当前普通级三氯氢硅的吨毛利可达10965元/吨。

A股上市公司中，三孚股份公告，拟在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目。新安股份目前三氯氢硅产能6.5万吨，除部分自用外，约有4万吨可用于外售，主要为光伏级产品，开化特种有机硅新基地规划新建三氯氢硅产能6万吨。宏柏新材现有年产5万吨工业级三氯氢硅，第二套年产5万吨三氯氢硅装置预计2022年第3季度投产，可对外出售光伏级三氯氢硅产品。

满产满销，光伏产业链中高毛利环节，需求年复合增速或达47%

记者从金刚线主力厂商岱勒新材、美畅股份、高测股份证券部了解，当前公司订单饱满，基本实现满产，其中高测股份目前基本满产满销。

金刚线主要用于光伏硅料切割环节，重要性强，盈利水平高。金刚线可用于硅棒截断、硅锭开方和硅片切割，其切割效果直接影响硅片的质量及光伏组件的光电转换性能，对光伏降本影响重大。硅片在电池片中成本占比70%，因而金刚线的切割效果对光伏降本影响重大。2021年金刚线行业平均毛利率35%，盈利水平在光伏全产业链排名第二，仅次于硅料环节。尤其龙头企业以及一体化向上游母线延伸的企业毛利率已高达50%以上。招商证券测算，2022、2025 年全球金刚线需求分别为 1.24 亿、3.92 亿公里，年复合增速47%，高于光伏行业的装机增速。按照中国光伏行业协会预测，2025年全球硅片产量将超过300GW，对应的金刚线需求将超过11250万公里，甚至超过12000万公里。

A股上市公司中，三超新材表示，目前公司全部金刚线线产能约为70万km/月，公司可转债募投项目预计在7月底可以达产，可新增产能370万km/年。宇晶股份目前金刚线产品已达到80万KM/月的生产能力，公司表示将根据市场需求情况和下游用户的订单量调整产能。恒星科技表示，公司金刚线产品5月份计划月产能达到180万公里，6月份计划月产能达到200万公里。

焦炭价格开启新一轮上涨，上游厂商惜售，国内外价格持续倒挂

进入6月份，北半球逐步进入用煤旺季，叠加国内下游复工复产提速，需求端支撑较强。6月7日，山东、山西、河北等地区焦炭生产企业对焦炭价格提涨100元/吨，开启了新一轮冶金煤价格上涨。

截至6月3日，全样本焦化厂焦炭库存85.42万吨，环比下降24.87万吨，247家钢厂焦炭库存667.77万吨，环比下降15.29万吨。受到贸易商分流货源以及部分焦企惜售等因素影响，钢厂的焦炭库存开始被动降库。由于欧盟将于8月第二周全面禁止俄煤，欧洲贸易商持续在国际市场大量采购，海外煤炭报价坚挺，国内外价格持续倒挂。分析人士表示，煤炭基本面周期性向上，政策面积极鼓励发展下，煤炭行业将持续数年的一轮景气上行周期。

A股上市公司中，淮北矿业是华东地区主要的煤炭生产企业之一，煤种齐全，涵盖焦煤、肥煤、瘦煤、 1/3 焦煤、贫煤、气煤等多个品种，拥有独特的煤种优势。安泰集团目前的焦炭年生产能力为240万吨，是山西省焦化行业龙头企业之一。山西焦化是对煤进行干馏，生产焦炭并对炼焦副产品进行回收和深加工的煤炭资源综合利用企业。

“国民神车”又搞大事情，牵手大疆加码智能驾驶

上汽通用五菱与大疆首个全球战略合作成果正式落地，全球首款搭载大疆车载系统的新能源量产车型即将上市。

据悉，上汽通用五菱与大疆双方早在2019年就开始了深度的战略合作规划，多年来，双方投入数十亿资金，聚集国内外众多智能驾驶领域顶尖科技人才，组建联合开发团队，结合中国复杂的交通出行情况，聚焦智能驾驶领域，已累计完成超过100万公里的成功路试。官方称，随着此次双方合作成果落地，中国汽车市场即将迎来智能驾驶新时代，“人人都能拥有的智能驾驶”成为现实。中国银河分析指出，随着L3级自动驾驶获得立法支持，L3渗透率提升有望加速，在L3级别之下的自动驾驶系统对产业链中涉及到的各个环节标准也将不断提高，对车规级芯片算力、算法和激光雷达、摄像头视觉解决方案以及高精度地图的软硬件升级需求将以数倍乃至数十倍空间扩容。

A股上市公司中，商络电子产品线覆盖汽车电子领域的全系列电子元器件，包括阻容感、分立器件、FALSH、MCU、电源芯片、模拟芯片等，激光雷达方面客户包括大疆和禾赛科技。华阳集团表示，成功导入比亚迪、大陆、大疆等客户的新项目。联创电子与华为在智能监控和智能驾驶等多个领域、与大疆在航拍、智能避障等领域都展开了深度合作。

国家级转基因品种审定标准印发，技术变革助力“粮食安全”

农业农村部官网发布通知，《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》、《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》已经印发，要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会从印发之日起遵照执行。业内认为这预示着我国生物育种产业化应用又迈出重要一步。此前已有多个玉米、大豆品种获得转基因安全证书。

天风证券分析指出，国家高层在海南省三亚市崖州湾种子实验室考察调研时强调，种子是我国粮食安全的关键。只有用自己的手攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗，才能实现粮食安全。种源要做到自主可控，种业科技就要自立自强。这是一件具有战略意义的大事。我国转基因技术经过多年布局，已经取得较为明显的效果，在2021年试点效果突出的基础上，2022年有望成为国内转基因玉米种子落地元年，国内转基因玉米种子有望为玉米产量的提升、保障粮食安全做出持续贡献。

A股上市公司中，荃银高科2015年牵头开展了农业部“转基因抗虫玉米‘双抗12-5’产业化研究项目”，并于2019年完成项目验收。丰乐种业表示，目前转基因技术的开发进度位于行业前列，初步完成了玉米转基因品种的储备。登海种业表示，近几年严格按照主管部门的要求进行转基因玉米种子的研究、试验，主要与大北农合作，由公司提供玉米种子亲本，大北农负责导入优良性状的目标基因。

疫情缓解+购置税减半推动车市逐步恢复，6月生产零售节奏有望加速恢复

随疫情逐步控制，5月下旬各地客流陆续恢复，在全国6月1日生效的购置税政策宣传下，端午假期客流进一步提升，大部分经销商反馈较去年同期持平或增长。由于疫情松解和刺激政策生效时间较短，很多消费者还没进入到最后的决定阶段，因此虽然客流有提升，但观望情绪比正常状态下要浓厚，也反映出一部分客流是新增需求。政策刺激后的零售节奏，更多会依靠当地经销商和政府的宣传加码。

华创证券夏凉指出，疫情缓解与6月购置税减半政策生效后，车市逐渐步入恢复。生产批发领先零售，行业下半年产销有望达到高双位数增长，提升新车爆款率以及行业业绩增速。预计6月将延续5月中旬以来的零售、生产恢复状态，并有望在政策刺激、企业营销加码后加速。

公司方面，力帆科技主营乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产。国机汽车是进口车服务龙头，是国机集团的核心企业及汽车业务唯一资本运作平台。泉峰汽车主营汽车关键零部件的研发、生产，产品主要应用于中高端汽车，新能源汽车零部件产品有电机壳体、变速箱壳体等，主要客户包括法雷奥西门子等知名公司。

28.0%效率破纪录，全钙钛矿叠层电池首次超越单晶硅电池

经国际权威机构JET第三方认证，南京大学谭海仁及其科研团队研制的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率高达28.0%，该项技术产业化由苏州仁烁光能承接，在国际上首次超越单晶硅电池的最高效率26.7%，创造了人类光伏发展的新的历史。同期，团队在大面积全钙钛矿叠层电池组件也取得重要进展，通过采用可产业化的制备技术，实现了认证效率21.7%的叠层电池组件，为目前大面积钙钛矿电池组件的最高转换效率。相关结果均被最新一期太阳能电池世界纪录效率表《Solar cell efficiency tables Version 60》收录。

钙钛矿太阳能电池，采用具有钙钛矿晶体结构的有机无机杂化的金属卤化物作为吸光层。自2009年钙钛矿技术被提出，其易于制备，成本低廉，转换效率高的特点引发了全球瞩目，历时十数载，单结钙钛矿电池效率从3.8%提升至25.7%，双结全钙钛矿叠层电池效率今天达28%。天风证券研报指出，国内外企业正积极布局钙钛矿领域，目前全球代表性研究小组、相关企业已逐渐进行钙钛矿电池商业化尝试，钙钛矿电池有望成为高效电池黑马。

上市公司中，捷佳伟创反应式等离子体镀膜设备（RPD设备）在转换效率方面的优势已在客户端得到验证，取得了钙钛矿中试线订单；迈为股份有开展对钙钛矿叠层技术的研究。

水利部：加强与政策性金融机构精准对接 拓宽金融支持水利基础设施建设领域

水利部党组书记、部长李国英8日主持召开部务会议，审议《水行政执法效能提升行动方案（2022—2025年）》《关于政策性金融支持水利基础设施建设的指导意见》。会议强调，要适应水利基础设施建设融资需求，积极拓宽长期资金筹措渠道。充分发挥政策性金融优势，加强与政策性金融机构精准对接，拓宽金融支持水利基础设施建设领域，分类细化项目融资清单，建立健全各层级对接机制，使金融支持政策全面惠及水利基础设施建设。

2022年我国可完成水利工程投资约8000亿元。将重点推进55项重大水利项目前期工作，实施1700余座病险水库除险加固，实施约570处大中型灌区续建配套与现代化改造。华泰证券方晏荷表示，2021年12月以来，水利部接连发布国家水网重大工程及智慧水利建设指导意见，预计国家-省级-市县水网及智慧水利投资有望加速。

上市公司中，金洲管道是国内配套最为齐全的油、气、水输送用管道制造企业之一，大口径卷制直缝埋弧焊接钢管在大型引调水、供水、输水工程上得到很好的应用；青龙管业目前是我国供排水管道行业中产品品种和规格最齐全的企业，是国内目前唯一的覆盖混凝土管道、塑料管道和钢管的规模化生产企业，公司先后在南水北调中线工程、陕甘宁盐环定调水工程、引大入秦工程、鄂北水资源配置工程等工程建设中受到各项目业主的嘉奖。