格科微财报背后:CIS与显示驱动芯片双轮驱动 龙头转型谱写新篇章

4月29日晚间,格科微有限公司(证券代码:688728,以下简称“格科微”)披露2022年一季报。

报告期内,公司实现营业收入17.35亿元,归母净利润2.41亿元。格科微表示,受剧烈汇率波动影响,汇兑损失约4000万元,除去该事项影响后,当期净利润与同期水平接近。毛利率达到33.73%,较去年同期增加2.46个百分点。公司表示,这主要受益于在细分领域的高市占率。

另外,海外市场逐步复苏之下,格科微一季度海外客户需求旺盛,外销占比由2021年的54%进一步扩大至65%。值得注意的是,市调机构Canalys统计数据显示,今年一季度,三星电子智能手机全球市占率达24%,位居第一,较去年同期增加2个百分点——三星电子不仅是格科微的合作伙伴,也是其重要供应商及重要战略终端客户,随着前者市占率攀升,格科微海外业务放量有望迎来更大助推剂。

而就在季报发布几天之前,格科微刚刚发布2021年年报——这也是该公司登陆科创板后正式交出的首份年度成绩单。

报告期内,实现营收70.01亿元,同比增长8.44%;归母净利润12.58亿元,同比增长62.75%;公司总资产达133.04亿元,同比增长133%;销售毛利率33.71%,同比增加5.23个百分点。若单看四季度业绩,格科微表现同样亮眼。当季度该公司实现归母净利润3.25亿元,同比增幅近120%,环比增幅12.27%。

CMOS图像传感器优势地位稳固

如今,全球CMOS图像传感器市场增长势头依旧。据Counterpoint预计,2022年全球CMOS图像传感器市场规模有望达219美元,同比增长7%。其中,手机依旧是占比最大的终端市场,叠加汽车电子、AR/VR等下游新兴终端领域需求驱动,分析师预计,未来全球CMOS图像传感器市场仍将保持较高增长率,2026年全球出货量有望达98.6亿颗,市场规模将达252.9亿美元,分别实现6.5%、5.7%的年均复合增长率。

在快速增长的市场中,格科微依旧牢牢把握着优势地位。

财报数据显示,2021年度,该公司CMOS图像传感器贡献营业收入同比增长1.24%,同时营业成本下降0.49%,毛利率增加1.22个百分点。

据Frost & Sullivan计算,按出货量口径统计,2021年,格科微CMOS图像传感器出货量达19.0亿颗,全球占比达26.8%,位居行业第一;若以销售额口径统计,同年该公司CMOS图像传感器销售收入达9亿美元,全球排名第四。另据Counterpoint预计,2022年格科微市占率有望达4.7%,位列全球第四位。

正如上文所述,手机依旧是CMOS图像传感器最大的需求市场,2021年,智能手机及功能手机领域销售额在全球CMOS图像传感器市场占比达54.6%。这一领域也仍是格科微持续发力的重点方向之一。

综合财报数据及格科微3月公告可以发现,该公司传统优势产品200万-500万像素手机CMOS图像传感器毛利率稳步提升,与国内外品牌建立了广泛深入合作;800万-1600万像素产品供应链向国内转移,格科微得以打破800万以上像素的产能瓶颈,量产速度迅速提升;1600万像素产品已通过手机品牌客户验证,2022年下半年有望取得客户订单;3200万及以上像素CMOS图像传感器则已迈入工程样片内部验证阶段。

至于CMOS图像传感器的非手机应用市场中,格科微也早已着手展开布局,加强在智慧城市、汽车电子、笔记本电脑、物联网等领域推广。

例如,智慧城市领域,该公司目前能提供 100-800 万像素的多种解决方案,已有了齐全的产品线。格科微凭借自有知识产权的FPPI (Floating Poly Pixel Isolation)专利技术,能赋予产品卓越的高温图像表现,星光级超低噪声暗态效果,以及高性价比,能最大限度满足安防市场不同客户的需求;汽车电子领域中,格科微产品主要用于行车记录仪、倒车影像、360 环视、 后视等方面——值得注意的是,汽车有望成为CMOS图像传感器增长最快的下游应用,Counterpoint预计这一领域至2023年复合增速可近30%。

显示驱动芯片协同布局 营收、毛利率增长“双击”

显示驱动芯片是格科微的另一主营业务,该公司的主要产品为LCD驱动芯片。在这一领域中,格科微同样处于领先优势地位。

财报数据显示,2021年度,格科微显示驱动芯片业务营收突破10亿元,达10.62亿元,同比大增79.53%;毛利率更达56.11%,同比增加28.37个百分点。另据Frost & Sullivan数据显示,2021年的LCD手机显示驱动芯片市场中,该公司出货量达2.5亿颗,占据全球总出货量的17.0%,位列全球第三。

同时,格科微也在积极推动产品升级及研发。

HD和FHD分辨率的TDDI产品于2021年问世之后,格科微迅速与国际知名手机品牌建立合作,产业也已获得多家品牌客户订单,成为销售额大增的另一大有力助推器。此外,格科微透露,公司正在积极推动研发AMOLED驱动芯片。

技术创新铸就核心竞争力

市场优势地位背后,是格科微在技术研发上的多年勤恳耕耘。格科微董事长赵立新曾指出,“一个企业没有自己创造的核心技术,是不可能走得远的”,从中也不难窥见该公司对技术的重视。

当然,重视技术并非仅是一句虚无缥缈的口号,格科微也用实际行动与数据证明了自己的态度。

截至2021年12月31日,格科微员工人数达1112人,较上年同期增加303人,同比增长37.45%;其中,研发人员497人,较上年同期增加121人,同比增长32.18%。此外,2021年度,该公司研发费用达5.20亿元,占营收比例7.43%。

同时,截至去年末,格科微已累计获得境外专利授权14项、境内发明专利授权186项、实用新型专利190项。

上述“人才+技术”的双重储备机制,正是格科微的发展车轮持续向前的核心驱动力。

得益于此,格科微的工艺技术也在不断精进,该公司基于55nm的工艺平台已进入量产阶段,这一平台支持800万及以上CMOS图像传感器与显示驱动芯片复用,在有效提升晶圆利用效率的同时,也将进一步稳定供应链。

值得一提的是,就在2021年12月,格科微上海成功入选工业和信息化部、中国工业经济联合会印发的“第六批制造业单项冠军名单”。一方面,入选单项冠军示范企业,意味着公司在专利技术、市场占有率等方面获得肯定,另一方面,获评企业也有望获得更多的政策支持。

龙头转型再启新篇章

格科微在财报中表示,募投项目“12 英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目”进展顺利,已于2021年8月完成主体厂房封顶,如今ASML光刻机等部分设备已如期进场,预计该项目年底达到量产状态。

建成之后,格科微部分BSI图像传感器产品的生产将从直接采购BSI晶圆,转为先采购标准CIS逻辑电路晶圆,再自主进行晶圆键合、晶圆减薄等BSI晶圆特殊加工工序。由此,格科微高阶CMOS图像传感器的研发效率将得到有效提升,产能保障力度也有望进一步加强。

更重要的是,这一项目是格科微由Fabless模式向Fab-Lite模式转变的一项关键标志。

Fab-Lite模式介于Fabless及IDM两种模式之间,指制造环节部分外包的经营模式。这一模式具备多重优势,包括更具成本效益,在产品质量、可靠性、开发周期上更佳的把控力,提升研发迭代速度,保护自主工艺能力,保障产能安全,与大型晶圆代工厂形成产能互补,在面对变化较快的消费类电子市场形成更高效的产能利用率。

在格科微看来,Fab-Lite模式对自身及代工厂而言,都是双赢:格科微赢得了更多从研发到产品量产的时间,代工厂则赢得了生产效益。

实际上,放眼整个行业,Fab-Lite已成为一大主流趋势。一方面,德州仪器、英飞凌、意法半导体等多家传统意义上的IDM公司,如今均选择向Fab-Lite转变;另一方面,以格科微为首的本土多家fabless半导体厂商也开始向Fab-Lite模式靠拢。有业内人士表示,对于后者而言,拥有自己的产线之后,除了加快研发速度之外,还可有效降低试错成本、提高良率。

招商证券指出,随着格科微未来转型Fab-Lite模式,这家已牢牢占据低阶市场领先地位、具备突出性价比优势的龙头企业,将再添一把向中高阶市场进军的有力武器。

财经

百强房企4月销售降幅扩大 市场仍处筑底阶段

2022-5-4 16:25:09

财经

美国“鹰派”加息令港股不安 科技股调整居前

2022-5-4 17:18:05

搜索