创新奇智 (02121.HK)
招股价：26.30-27.30港币
总市值：约147.10亿-152.69亿港币
发售股数：44,744,400股（447,444手） 其中：公开发售股数4,474,600股（44,746手，可予重新分配最大为223,722手）
募资总额范围：约11.77亿-12.22亿港币
公开发售募资额：约1.22亿港币
联席保荐人：UBS Securities Hong Kong Limited、中国国际金融香港证券有限公司、华兴证券（香港）有限公司
稳定价格操作人：UBS AG Hong Kong Branch
一手入场费：2,757.51港币
申购日期：2022年01月17日——2022年01月20日 09:29:59
交易日期：2022年01月27日 09:00:00
绿鞋机制：有（绿鞋金额：约1.83亿港币）
同行业新股首日上市情况对比
2021年12月30日，商汤-W，主板上市，最新市值2,283亿，开盘涨幅+1.56%，收盘涨幅+7.27%！
利弗莫尔证券承销分析
2019年06月19日，日照港裕廊，开盘涨幅+6.67%，收盘涨幅+166.67%！
2021年06月28日，森松国际，开盘涨幅+100.00%，收盘涨幅+258.87%！
一、公司简介
公司官网：https://www.ainnovation.com
公司是中国快速发展的企业AI解决方案提供商。基于在深度学习领域的研究能力，公司开发了专有的计算机视觉和机器学习AI技术，赋能中国企业。透过将AI技术与对行业场景的洞察相结合，公司提供全栈式AI产品和解决方案，从而为企业实现降本增效及优化决策。在公司成立以来仅仅不到三年的时间里，公司已在中国企业AI解决方案行业建立公司的品牌。根据弗若斯特沙利文的数据，于2020年，以收入计，公司为中国企业AI解决方案市场上第三大AI技术驱动型解决方案提供商，在逾1,500个市场参与者中有0.3%的市场份额。公司专注于开发并于中国提供制造及金融服务开发的AI产品及解决方案。
二、公司竞争力
（1）快速发展的企业级AI解决方案提供商，拥有强大创新及研究实力；（2）专有AI平台；（3）行业领先的AI产品及解决方案；（4）有效的市场战略带来的强商业化能力；（5）不断沉淀的优质及忠实客户群；及（6）行业领袖领导的拥有丰富企业服务经验及行业洞见的管理团队。
三、基本面分析
1.财务状况：截止2018、2019、2020年度及2021前三季度，营业收入分别为3720万元、2.29亿、4.62亿、5.53亿人民币。毛利润从2018年的2340万元增长到2019年7160万元到2020年1.35亿元，2018-2020复合年均增长率为139.8%.截至2021.9.30，公司拥有18.3亿元的净流动资产，其中现金及现金等价物16.5亿元，拥有充沛的流动资金储备。
2.业务策略：（1）持续优化公司的AI平台及加强公司的研发能力；（2）持续拓展和丰富解决方案；（3）持续提升公司的商业化能力；（4）持续拓宽公司的客户基础及加深与客户的关系； （5）继续追求战略投资及收购，以加强公司的市场地位。
3.行业概况：近年来，由于国家对促进健康开放的金融环境进行明确的战略部署，中国的金融服务业经历了稳定、高质量的发展。根据弗若斯特沙利文的数据，包括但不限于银行、保险公司、证券公司以及基金和信托等金融服务业的总市场规模在2020年达到人民币18.8万亿元，较2016年的人民币14.9万亿元有所增长。随着中国经济发展持续增长，预计金融服务业将继续扩张，在2025年达到人民币25.3万亿元，2020年至2025年的复合年增长率为6.0%。中国金融服务业正在经历由包括云计算、人工智能、内存块链及大数据等新技术带来的新一轮数字化转型。随着多项政府扶持政策的出台及金融机构对更加数字化、智能化的基础设施的强烈需求，金融服务业的IT基础设施建设支出稳步增长。根据弗若斯特沙利文的数据，2020年金融机构的IT支出总额为人民币1,897亿元，预期将于2025年达到人民币3,715亿元，复合年增长率为14.4%，原因在于人工智能等技术将逐渐更多应用更于多元化场景，覆盖更多金融机构。中国的金融服务业为较早采纳数字化的行业，正对建设强大的IT基础设施（主要包括数据中心）投入大量资金。随着商业前沿对AI应用的采纳日益增长，对下一代IT基础设施（能够高效提供AI应用所需的计算能力并可以高效及智能化的方式进行营运及维护）的需求日益迫切。中国的金融服务提供商预期将在传统IT基础设施转变为基于AI的IT基础设施方面投入越来越多的资源。
4.所得款项用途：（1）用于提高公司的研发能力；（2）用于提升公司的商业化能力；（3）用于进行潜在策略投资及收购；（4）用于提升公司的内部系统及升级公司的信息基础设施；（5）用作营运资本及一般公司用途。
5.风险因素：（1）公司所处的AI行业日新月异。倘若公司不能持续优化技术及提供符合客户预期的创新型解决方案，公司的业务、财务状况及经营业绩或会受重大不利影响；（2）公司所经营的AI解决方案行业竞争十分激烈且分散，且在多个主要业务领域面对竞争。倘若公司未能在现有或日后竞争对手中脱颖而出，则公司的业务、财务状况及经营业绩或会受到重大不利影响；（3）AI技术在不断发展。AI技术的任何缺陷或滥用，不论是事实或传闻，有意或无意，或是公司或其他第三方所为，均可能对公司的业务、声誉及社会对AI解决方案的普遍接纳程度产生负面影响；（4）公司的经营历史有限，因而难以评价公司的业务及未来前景；（5）公司大力投资研发，未来或对盈利能力及经营现金流量产生负面影响，亦未必实现预期结果；（6）倘若公司不能留住现有客户、吸引新客户或提高客户消费，公司的业务及经营业绩可能受到重大不利影响；（7）倘若公司向新行业垂直领域的扩张不成功，公司的业务、前景及增长动力可能会受到重大不利影响；（8）公司或会受复杂及不断演变的隐私与数据保护法律法规所限制。实际发生未能遵守隐私及数据保护的法律法规的行为或被指控未能遵守此类法律法规或会损害公司的声誉，导致现有及潜在客户不再使用公司的解决方案，亦可能使公司面临重大法律、财务及营运后果。
6.最高市值152.69亿港币，主板上市。
7.按招股价的最高价27.30港币计算，市盈率为34.51！
四、基石投资者
SVF II ZEAL、Laurion Capital Master Fund
五、保荐人分析
UBS Securities Hong Kong Limited
2021年02月18日，诺辉健康-B，开盘涨幅+185.07%，收盘涨幅+215.08%！
2020年12月08日，京东健康，开盘涨幅+33.89%，收盘涨幅+55.85%！
中国国际金融香港证券有限公司
2021年06月16日，时代天使，开盘涨幅+131.21%，收盘涨幅+131.79%！
2020年09月25日，明源云，开盘涨幅+80.61%，收盘涨幅+69.70%！
华兴证券（香港）有限公司
2021年02月05日，快手-W，开盘涨幅+193.91%，收盘涨幅+160.87%！
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